软着陆仍未实现(详见图8-2)
2020-06-27 01:22
来源:未知
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4月原料价格整体有所下降。国产铁精矿为1150元/吨,比3月下降30元/吨;进口矿均价由3月138.22美元/吨升至138.83美元/吨;焦碳由3月的1810元/吨降至1788元/吨(详见图8-3)。5月钢材价格下跌,铁矿石现货价格也随之向下调整。但是,我们认为由于钢厂的铁矿石库存明显低位,产量居高不下,随着钢材价格逐渐稳定,钢材市场和铁矿石市场形成新的均衡,铁矿石补库需求随时可能出现,铁矿石价格进一步下降空间有限。

宏观经济指标下降幅度已经超过2008年的金融危机时的水平。欧洲债务危机进一步扩大,国内潜在经济增速趋势性下降,而短周期面临经济着陆,结构调整和主导产业群转换进行中。宏观政策的基调仍然是以灵活的预调和微调为主,市场预期的全面转向保增长并未实现。温和的、定向的支持政策有逐步出台的可能,但是新的大规模刺激计划可能性甚小。

一、宏观经济指标持续小幅度回落

宏观经济指标进一步小幅度回落,“软着陆”仍未实现(详见图8-2)。4月固定资产投资增速为19.25%,比3月下降1.9个百分点; m1增速为3.1%,比3月下降1.3个百分点, m2增速为12.8%,比3月下降0.64个百分点, m1和m2的增速之差为-9.70%,比3月下降0.7个百分点;新增人民币贷款6818亿,环比同比均有较大的下降。

中国经济网6月12日讯 (记者 吴凯 王剑锋) 记者从兰格钢铁提供的信息了解到,5月国内钢材市场需求持续弱势,钢材产量持续高位,钢材价格如预期出现震荡调整,幅度呈现扩大态势,兰格综合指数收至165水平下方。6月市场基本面数据全面回落,但幅度有限。宏观经济综合指数小幅度下降;流动性指数小幅度下降;成本综合指数小幅度下降;而需求数据受房地产行业影响再度回落。短期内,钢材价格将处于底部小幅震荡调整的态势,预期兰格综合指数区间在160-170水平,目标值165(详见图8-1)。兰格钢铁认为,市场底部迹象明显,兰格综合指数将能够维持在160水平上方,而钢材价格的调整期将比以往更长。

总体来说,国内经济转型期和外部环境恶化产生的效应叠加一起,宏观经济局面异常复杂,不确定性较大。对于钢材市场来说,市场价格低迷、行业利润低下的底部态势至少在部分上已经反应了这种局面,中期逐渐向上的基本预期并未改变。维持前期判断,2012年内,固定资产投资增速在20%左右,而流动性将逐渐向正常水平回复。

中国铁矿石现货平台正式开始运行,而新加坡的globalore也随之上线交易。交易4周以来,中国铁矿石现货平台的卖盘明显多于买盘,交易量较为清淡,从一个侧面反映了5月以来铁矿石市场的弱势。我们认为,不必过于看重铁矿石现货平台的短期交易量,而应看到其服务铁矿石现货交易、即时反应市场态势、发现价格的长期价值。中国铁矿石现货平台和globalore也不是非此即彼的关系,多个市场存在,相互竞争,有助于提高交易效率,降低交易成本,形成公开、透明、便捷的交易市场,而现在谈论二者谁将为市场认可,甚至主导市场,则为时尚早。

二、原料价格整体小幅度下降

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